Corea del Sur eleva el depósito del ETF apalancado de una sola acción a 30 millones de wones

La Comisión de Servicios Financieros de Corea del Sur anunció medidas el 16 para endurecer el acceso a los ETF de apalancamiento sobre una sola acción para Samsung Electronics y SK Hynix. Las medidas elevan el depósito mínimo en efectivo de 10 millones de wones a 30 millones de wones a partir del próximo 5 y aumentan la unidad de negociación de 1 acción a 20 acciones a partir de noviembre. La respuesta de política llega después de las pérdidas de los inversores minoristas durante un periodo de un mes (del 16 del mes pasado al 15 de este mes), cuando las acciones de Samsung Electronics cayeron 24,33% y las de SK Hynix bajaron 19,49%. En el mismo periodo, los inversores minoristas compraron neto 5,849 billones de wones de estos productos apalancados, mientras que las instituciones vendieron neto 7,438 billones de wones. La FSC pretende reducir la capitalización bursátil del mercado de ETF de apalancamiento sobre una sola acción, aproximadamente de 12 billones de wones a 4–5 billones, mediante estas medidas.

La FSC eleva el requisito de depósito a 30 millones de wones en efectivo a partir del próximo 5

La Comisión de Servicios Financieros anunció el 16 que los nuevos inversores en ETF de apalancamiento sobre una sola acción deben depositar 30 millones de wones en efectivo (aumentado desde el requisito anterior de 10 millones de wones) a partir del próximo 5. La unidad de negociación se ampliará de 1 acción a 20 acciones a partir de noviembre, lo que requerirá actualizaciones del sistema en las firmas de valores. La FSC citó la necesidad de elevar las barreras de entrada como justificación de ambos cambios.

Los inversores minoristas compraron neto 5,849 billones de wones mientras que las instituciones vendieron 7,438 billones

Según los datos de Korea Exchange y ETF CHECK, los inversores minoristas compraron neto 4,238 billones de wones de los ETF apalancados de SK Hynix (7 productos) y 1,611 billones de wones de los ETF apalancados de Samsung Electronics (7 productos) durante el periodo de un mes del 16 del mes pasado al 15 de este mes. Las instituciones vendieron neto 5,171 billones de wones y 2,267 billones de wones, respectivamente, en los mismos productos durante ese periodo. Las entradas netas totales a los 16 ETF de apalancamiento sobre una sola acción de Samsung Electronics y SK Hynix alcanzaron 7,336 billones de wones. Solo el ETF de apalancamiento sobre una sola acción KODEX SK Hynix atrajo 3,447 billones de wones, la mayor entrada entre todos los ETF. El ETF de apalancamiento sobre una sola acción KODEX SK Hynix cayó 45,60% y el ETF de apalancamiento sobre una sola acción KODEX Samsung Electronics se desplomó 48,44% durante el periodo.

Los críticos destacan contradicciones en la justificación de la FSC y el retraso en la implementación de noviembre

La FSC indicó en una sesión informativa de antecedentes que “en teoría, cuando los precios del ETF caen, los inversores compran más, creando un efecto de seguimiento inverso que, en realidad, amplía la estabilidad del precio de las acciones”. Los críticos señalaron que esto contradice el argumento de que los productos apalancados aumentan la volatilidad del mercado, que fue la base de las regulaciones. La FSC excluyó medidas para reducir los ratios de apalancamiento a 1,5x o deslistar productos, citando preocupaciones por una discriminación inversa frente a productos extranjeros y dificultades procedimentales para celebrar reuniones de beneficiarios. La fecha de implementación de noviembre para la regla de unidad de negociación de 20 acciones significa que los inversores que tengan menos de 20 acciones después de esa fecha no pueden vender normalmente en el mercado y deben solicitarlo por separado a los brókers para transferir sus acciones. La FSC aprobó originalmente estos productos citando la mejora del mercado de capitales y la prevención de salidas de inversiones del extranjero, pero anunció medidas correctivas solo 50 días después del lanzamiento de los productos.

Preguntas frecuentes

¿Qué requisito de depósito anunció la FSC de Corea del Sur para los ETF de apalancamiento sobre una sola acción?

La Comisión de Servicios Financieros anunció el 16 que los nuevos inversores deben depositar 30 millones de wones en efectivo (aumentado desde 10 millones de wones) a partir del próximo 5.

¿Cuánto compraron los inversores minoristas de los ETF apalancados de Samsung y SK Hynix durante el periodo de un mes?

Los inversores minoristas compraron neto 4,238 billones de wones de los ETF apalancados de SK Hynix y 1,611 billones de wones de los ETF apalancados de Samsung Electronics del 16 del mes pasado al 15 de este mes, mientras que las instituciones vendieron neto 5,171 billones de wones y 2,267 billones de wones, respectivamente, durante el mismo periodo.

¿Cuándo entra en vigor la regla de unidad de negociación de 20 acciones?

La FSC anunció que la unidad de negociación se ampliará de 1 acción a 20 acciones a partir de noviembre, lo que requerirá actualizaciones del sistema en las firmas de valores antes de su implementación.