商品ストラテジストは、気候の変動が資産クラスに与える影響が過小評価されていると警告し、気象学者が今年、記録的なエルニーニョが起きる可能性を示した。世界気象機関（WMO）は、強いエルニーニョ現象が7月から9月の間に熱帯太平洋で発生すると分析する一方、米国の天気予報企業Metdeskは、いわゆる「スーパー・エルニーニョ」が1982年、1997年、2015年の主要なエルニーニョ事例を上回る可能性があると観測した。投資ストラテジストは、エルニーニョによって引き起こされる高温、干ばつ、大雨といった極端な気象現象が、コモディティ資産の投資見通しを揺さぶると予測した。Man Groupのポートフォリオ・マネージャーであるAlbert Chuは、「現在のエルニーニョを一過性の出来事として扱い、コモディティ市場における気候の変動の影響を継続的に過小評価することは、投資家にとって現実的なリスクをもたらす」と指摘した。
農産物コモディティは、作物の収量低下による価格急騰に直面
農業部門が最も大きく混乱する見通しだ。Société Généraleによると、農産物コモディティの価格は7月の1カ月間で7%上昇し、カカオ、コーヒー、小麦の価格は1週間で8%跳ね上がった。Man Groupはレポートの中で、エルニーニョ現象がさらに強まれば、食料インフレ率が2027年までに2桁に達する可能性があると述べた。
バンク・オブ・アメリカ（BofA）は、コーヒー、カカオ、トウモロコシ、小麦を、上昇する気温に最も脆弱な作物だと特定した。BofAは「トウモロコシの価格は依然として大幅に割安のままだ」とし、現在1ブッシェル当たり約$4.70のトウモロコシ価格は、約$1上昇して$5.50-6.00に到達すると予測した。同銀行はさらに、「エルニーニョの影響により、ブラジルとタイの砂糖生産が2026-2027年に10%急減する可能性がある」と付け加えた。
金属生産は、水と電力供給の制約に直面
極端な気象現象は、金属市場にも同様に大きな影響を与えると分析されている。Man GroupのChuは、「銅の生産は非常に大量の水を使うため、熱波や干ばつが起これば、供給状況が急激にタイトになる可能性がある」と述べた。
アルミニウムについては、「電力コストが生産コストの30-40%を占めており、製錬所は水力発電に依存している」とし、「エアコン、食料生産、人工知能（AI）の成長が、限られた電力・水資源をめぐってますます激しい競争に巻き込まれることになる」と予測した。
FAQ
世界気象機関（WMO）は今年のエルニーニョについて何を予測しましたか？
世界気象機関（WMO）は、強いエルニーニョ現象が7月から9月の間に熱帯太平洋で起きると分析した。さらに、米国の天気予報企業Metdeskは、この「スーパー・エルニーニョ」が1982年、1997年、2015年の主要なエルニーニョ事例を上回る可能性があると観測している。
Société Généraleによれば、7月に農産物コモディティの価格はどれくらい上昇しましたか？
Société Généraleによると、農産物コモディティの価格は7月の1カ月間で7%上昇し、カカオ、コーヒー、小麦の価格は1週間で8%跳ね上がった。
バンク・オブ・アメリカのトウモロコシの価格予想はどのようなものですか？
バンク・オブ・アメリカは、現在1ブッシェル当たり約$4.70のトウモロコシ価格が、約$1上昇して$5.50-6.00に到達すると予測しており、トウモロコシの価格は依然として大幅に割安のままだと述べた。
