蘋果方面：MacBook Air 從 1,099 美元升至 1,299 美元（+18%）；16 吋 MacBook Pro 從 2,499 美元升至 2,999 美元（+500 美元）；iPad Air 從 599 美元升至 749 美元（+25%）；入門款 iPad 從 349 美元升至 449 美元；Apple TV 從 129 美元升至 199 美元（+54%）；iPhone 此次未納入漲價範圍，但蘋果聲明表示「已到了需要開始對多款產品提價的時候」，暗示後續可能進一步上調。 Apple側：MacBook Airは1,099ドルから1,299ドル（+18%）、16インチMacBook Proは2,499ドルから2,999ドル（+500ドル）、iPad Airは599ドルから749ドル（+25%）、エントリーモデルのiPadは349ドルから449ドル、Apple TVは129ドルから199ドル（+54%）に値上げ。iPhoneは今回の値上げ対象外だが、Appleの声明では「複数の製品の値上げを開始する必要がある時期に来ている」と述べ、今後さらなる値上げを示唆した。

微軟方面：Xbox Series X 標準版將升至 800 美元，較 2020 年上市原始定價累計上漲 300 美元；微軟官方部落格指出，元件價格已上漲逾 2.5 倍，預計到 2027 年秋季將再度翻倍；Xbox CEO Asha Sharma 在內部郵件中披露，預計到 2027 年假日季，儲存與記憶體元件費用將是 2024 年的五倍。 Microsoft側：Xbox Series X標準版は800ドルに値上げ、2020年の発売時の価格から累計300ドル上昇。Microsoft公式ブログによると、部品価格は2.5倍以上に上昇し、2027年秋にはさらに倍増する見込み。Xbox CEOのAsha Sharma氏は内部メールで、2027年のホリデーシーズンまでにストレージとメモリ部品のコストが2024年の5倍になると見通しを明らかにした。

AI 資本支出驅動儲存需求：五大雲端巨頭 7,410 億美元資本支出背景

AI資本支出がストレージ需要を牽引：5大クラウド大手の7,410億ドル資本支出の背景

根據 FactSet 數據，Alphabet、亞馬遜、Meta、微軟和 Oracle 五大超大規模雲端廠商 2026 年資本支出預計達 7,410 億美元，同比增長近 75%。 FactSetのデータによると、Alphabet、Amazon、Meta、Microsoft、Oracleの5大ハイパースケールクラウド企業の2026年の資本支出は7,410億ドルに達し、前年比約75%増加する見込み。

這些支出主要流向 AI 資料中心，哥倫比亞大學經濟學家 Stijn Van Nieuwerburgh 估計，未來六年 AI 基礎設施建設總成本可能高達 8 兆美元。これらの支出は主にAIデータセンターに充てられており、コロンビア大学の経済学者Stijn Van Nieuwerburgh氏は、今後6年間のAIインフラ建設の総コストは最大8兆ドルに達する可能性があると推定している。

供應商的應對方式是將產能向 AI 伺服器傾斜——Counterpoint Research 數據顯示，過去三個季度記憶體和儲存價格已翻了四倍。サプライヤーの対応は、生産能力をAIサーバーにシフトすることだ。Counterpoint Researchのデータによると、過去3四半期でメモリとストレージの価格は4倍に上昇した。

美光最新季度毛利率從一年前的 39% 躍升至 84.9%，超過輝達和 Meta，創下歷史新高。 Micronの最新四半期の粗利益率は、1年前の39%から84.9%に急上昇し、NVIDIAとMetaを上回り、過去最高を記録した。

結果是：AI 公司搶走了原本供給消費電子的儲存產能，蘋果和微軟只能以更高價格爭奪剩餘供應，最終轉嫁給消費者。結果として、AI企業が本来コンシューマーエレクトロニクスに供給されていたストレージ生産能力を奪い、AppleとMicrosoftはより高い価格で残りの供給を争い、最終的に消費者に転嫁している。

5 月批發電子元件漲 27%，NABE 81% 受訪者預期通膨升高

5月の卸売電子部品が27%上昇、NABE調査の81%がインフレ上昇を予想

根據美國勞工部數據：今年 5 月消費級電腦軟體及配件價格同比上漲約 15%；批發電子元件及配件價格同比飆升 27%。米労働省のデータによると、今年5月のコンシューマー向けコンピュータソフトウェアおよびアクセサリの価格は前年同月比約15%上昇。卸売電子部品およびアクセサリの価格は前年同月比27%急騰した。

高盛預計，資料中心將佔美國 2030 年前新增電力需求的近一半，並預測 2026 年和 2027 年消費者電價將以每年約 6% 的速度上漲。ゴールドマン・サックスは、データセンターが2030年までの米国の新規電力需要の約半分を占めると予想し、2026年と2027年の消費者向け電気料金は年間約6%のペースで上昇すると予測している。

NABE（全美商業經濟協會）本週一的調查顯示，81% 的受訪者認為 AI 基礎設施建設將在未來一年內推高通膨。 NABE（全米商業経済協会）が今週月曜日に実施した調査では、回答者の81%がAIインフラ建設が今後1年以内にインフレを押し上げると考えていることが示された。

AI 通膨的爭議：持久衝擊還是過渡期陣痛

AIインフレの論争：持続的衝撃か過渡期の痛みか

《華爾街日報》週四發文稱，AI 基建熱潮正在製造「美國第三波通膨」。ウォール・ストリート・ジャーナルは木曜日の記事で、AIインフラブームが「米国の第3のインフレ波」を生み出していると報じた。

EY-Parthenon 首席經濟學家、NABE 主席 Gregory Daco 表示：「在任何重大技術革命的第一階段，有限資源往往會承受壓力，這通常會推高價格。」 EY-ParthenonのチーフエコノミストでNABE会長のGregory Daco氏は、「主要な技術革命の第一段階では、限られたリソースが圧力を受けることが多く、通常は価格が上昇する」と述べた。

文章指出，與關稅和油價等一次性衝擊不同，AI 對需求的衝擊可能持續數年。記事は、関税や石油価格などの一時的ショックとは異なり、AIによる需要への衝撃は数年にわたって続く可能性があると指摘している。

另一方聲音是，現任聯準會主席沃什去年 11 月在 WSJ 撰文稱「AI 將成為重要的通縮力量，提升生產率」；瑞銀經濟學家則認為，從建設熱潮到 AI 真正壓低價格，中間至少還有幾年的時間差。一方、現任FRB議長ウォルシュ氏は昨年11月、WSJに寄稿し「AIは重要なデフレ要因となり、生産性を向上させる」と述べた。UBSのエコノミストは、建設ブームからAIが実際に価格を押し下げるまでには、少なくとも数年のタイムラグがあると見ている。

Counterpoint Research 研究總監 Tarun Pathak 估計，更高的零組件成本可能使蘋果每部 iPhone 的成本增加約 200 美元，預計蘋果整體產品線將出現 150 至 200 美元的提價。 Counterpoint Researchの調査ディレクターTarun Pathak氏は、部品コストの上昇によりAppleのiPhone1台あたりのコストが約200ドル増加する可能性があり、Appleの製品ライン全体で150～200ドルの値上げが発生すると予想している。

常見問題

よくある質問

iPhone 此次未漲價，是否代表蘋果在主力產品上特別謹慎？

iPhoneは今回値上げされなかったが、Appleは主力製品に特に慎重なのか？

根據蘋果的聲明措辭，公司表示「已到了需要開始對多款產品提價的時候」，暗示這是漲價的開始而非結束。 Appleの声明の文言によると、同社は「複数の製品の値上げを開始する必要がある時期に来ている」と述べており、これは値上げの始まりであり終わりではないことを示唆している。

Counterpoint Research 估計 iPhone 的元件成本也將上漲約 200 美元，分析師預計未來 iPhone 也可能跟進漲價，此次未納入可能是考慮市場敏感性採取的分批策略。 Counterpoint ResearchはiPhoneの部品コストも約200ドル上昇すると推定しており、アナリストは今後iPhoneも値上げに追随する可能性があると予想。今回の対象外は市場の敏感さを考慮した段階的戦略である可能性がある。

記憶體和儲存價格「三季漲四倍」的根本原因是什麼？

メモリとストレージの価格が「3四半期で4倍」になった根本的な理由は？

根據報道，主要原因是 AI 資料中心擴張大量消耗高頻寬記憶體（HBM）和儲存產能。報道によると、主な理由はAIデータセンターの拡大により、高帯域幅メモリ（HBM）とストレージの生産能力が大量に消費されたことだ。

供應商（如三星、SK 海力士和美光）將生產能力向利潤更高的 AI 伺服器訂單傾斜，導致消費電子用途的零組件供給減少，供不應求推高了價格。サプライヤー（Samsung、SK Hynix、Micronなど）は生産能力をより利益率の高いAIサーバー注文にシフトさせ、コンシューマーエレクトロニクス向け部品の供給が減少し、需要過多が価格を押し上げた。

AI 通膨是否會在未來幾年持續？

AIインフレは今後数年間続くのか？

根據各方分析的分歧：NABE 調查顯示 81% 的受訪者預期 AI 基建將在未來一年推高通膨；而聯準會主席沃什和部分經濟學家認為 AI 長期將具有通縮效應（提高生產率）；瑞銀則指出，建設熱潮到真正降低成本之間至少還有幾年的時間差，短期通膨壓力較難避免。各分析の見解の相違によると、NABE調査では回答者の81%がAIインフラが今後1年でインフレを押し上げると予想。一方、FRB議長ウォルシュ氏や一部のエコノミストは、AIは長期的にデフレ効果（生産性向上）をもたらすと考える。UBSは、建設ブームから実際のコスト削減までには少なくとも数年のタイムラグがあり、短期的なインフレ圧力は避けがたいと指摘している。

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