韓国のETF市場は、7月20日時点で純資産が437兆ウォンに達した。これは、KG Zeroinのファンド評価会社によると、5月22日に到達した過去最高の533兆ウォンから約100兆ウォン減少したものだ。下落は、国内株式市場の急落によって、ファンドへの資金流入とETF保有銘柄の評価額の双方が押し下げられたことによって起きた。レバレッジ商品が最も大きく縮小し、基礎となる資産の値動きを日次で2倍に増幅するレバレッジETFは、市況悪化の間に構造的な弱さが見られ、1か月の期間に純資産価値の半分を失った商品もあった。
KODEXとTIGERのETFが数兆ウォン規模の資産下落を記録
韓国市場で運用資産（AUM）が最大のETFであるKODEX 200は、6月22日から7月20日の期間に純資産が9兆ウォン超減少した。資産規模で6位のTIGER Semiconductor TOP10も、同じ期間に純資産が4兆ウォン超減少した。
レバレッジ商品は、さらに深い縮小を経験した。KODEX Leverageの純資産は10.8兆ウォンから5.3兆ウォンへと減少し、約50％の縮小となった。日次リターンが2倍の4銘柄の個別株レバレッジETF（Samsung ElectronicsとSK Hynixを追随）では、計測期間中に純資産が16兆ウォンから8.5兆ウォンへと減少した。
韓国のETF市場は、下落局面に入る前に急速に成長していた。純資産は2023年6月に100兆ウォンを突破し、翌年の6月に200兆ウォンに到達、さらに4月に400兆ウォンを超えた後、5月には42日後に500兆ウォンの節目を達成した。
市場の縮小にもかかわらず個人投資家は純買い13兆ウォン
市場が100兆ウォン縮小した1か月間に、個人投資家は約13兆ウォン相当のETFを純買いした。全体の市場評価が低下しているにもかかわらず、データは小口の投資家からの資金流入が継続していることを示している。
Samsung Securitiesの研究員であるHan Su-jin氏は、「市場のボラティリティが拡大する状況においても、ETFは資金流入を引き続き呼び込み、資産運用の中核となる投資手段として定着しつつあります。ファンド型の退職年金の導入などの要因により、ETFを含む長期投資商品への需要は増加する可能性が非常に高いです」と述べた。
韓国株式市場は7月21日と7月22日に上昇し、KOSPIはそれぞれ3.56％と0.74％上昇した。7月22日の終値時点でのETF純資産は448.8兆ウォンに達し、500兆ウォンの水準を下回ったままだった。
FAQ
韓国のETF市場が純資産で100兆ウォンを失った原因は何ですか？
下落は、5月22日から7月20日までの国内株式市場の急落によって、ファンドへの資金流入と、ETFポートフォリオ内で保有される株式の評価額の双方が減少したことにより生じた。日次のリターンを2倍に増幅するレバレッジETFは、とりわけ景気後退局面で資産の縮小が大きかった。
市場低迷中、個人投資家は韓国のETFをどれくらい買いましたか？
個人投資家は、6月22日から7月20日の1か月間に、全体の市場純資産が100兆ウォン縮小している中でも、約13兆ウォン相当のETFを純買いした。これは、市場評価が低下しているにもかかわらず、リテール資金の流入が継続していることを示している。
