金融監督院は5月2日、MBKパートナーズに対する懲戒審査を終了し、職務停止を含む重い制裁を決定したと、5日の金融投資業界関係者が明らかにした。この決定は11月の通知時の立場を維持しており、12月と1月の2回の事前審査会議が中断された後のものである。制裁は資本市場法違反の疑い、具体的にはホームプラス買収時のRCPS条件変更に関連する不健全な業務慣行と内部統制の不備に起因し、これにより国民年金基金を含む投資家の投資回収見通しが低下したとされる。金融委員会で確定されれば、MBKは国内初の私募ファンド運用会社として職務停止制裁を受け、新規ファンド設立の停止や国民年金基金の委託運用会社選定プロセスからの排除など、投資活動に重大な制限が課されることになる。
FSS、5月2日に職務停止を含む重い制裁を確認
金融監督院は12月と1月の会議で審議が中断されてから約5カ月後の5月2日、MBKパートナーズに対する懲戒審査を終了した。金融投資業界関係者によれば、FSSは11月にMBKに通知した職務停止を含む重い制裁決定を維持した。
資本市場法では、私募ファンド運営者（GP）に対する制裁レベルは、解任要求、6ヶ月以内の職務停止、機関警告、機関注意の順で厳しさがランク付けされている。規制当局は、主な違反として資本市場法に基づく不健全な業務慣行と内部統制義務違反を特定した。
FSSは、MBKがホームプラス買収のために設立した特別目的会社を通じてRCPS条件をホームプラスに有利に変更し、その過程で償還権を放棄したと判断した。この行為により、国民年金基金を含む投資家の投資回収見通しが低下し、利益が害されたとされる。
職務停止はMBKの投資活動を制限する
最終決定は金融委員会に委ねられる。機関警告レベル以上の制裁提案は、FSS懲戒委員会を経て証券先物委員会と金融委員会を通過した後に確定する。制裁レベルが維持されれば、MBKは国内PEFとして初めてとなる前例のない職務停止処分を受けることになる。
この場合、MBKは今後の投資活動に避けられない重大な制限に直面する。職務停止は一般資産運用会社の業務停止に相当する。制裁が確定すれば、一定期間新規ファンドの設立が停止され、国内外のLPからの新たな資本コミットメントの獲得に支障をきたす。ただし、職務停止はホームプラス買収に関連するファンド運営にのみ適用される可能性がある。
より大きな懸念は、国民年金基金の委託運用会社選定への影響である。国民年金基金の委託運用会社選定及び管理基準によれば、法令違反により機関警告以上の制裁を受けた運用会社は、委託運用会社選定プロセスが中断または取消される可能性がある。大手年金基金である国民年金が撤退すれば、国内の年金基金や共済組合、さらには主要な海外LPからの投資資金調達が困難な状態が続く可能性がある。
裁判所、7月3日にホームプラス回生手続きを終了、2週間の取消期間あり
MBKが制裁レベルを軽減するための積極的な措置を取るかどうかに注目が集まっている。金融当局は通常、制裁の厳しさを決定する際に、被害回復努力、事後の是正措置、自主的な改善を軽減要因として考慮する。
裁判所は7月3日にホームプラスの回生手続きを終了したが、2週間以内に運転資金が確保されれば決定を取り消すことができると述べ、MBKの行動に注目が集まっている。これはホームプラスの破綻を防ぐ実質的に最後の機会となる。
しかし、MBKがホームプラスの最大債権者であるメリッツ金融グループと2000億ウォンのDIP融資をめぐって激しく対立していることから、積極的な資金支援は困難であるとの憶測がかなりある。
MBK、制裁に対する積極的な法的防御を約束
MBKは金融当局の制裁決定に関して積極的に対応することを表明している。金融委員会の審査プロセスでの説明に加え、重い制裁が確定した場合には決定を争う行政訴訟の可能性もある。
MBKは3日の声明で、「制裁はFSSの懲戒審査のみで確定するものではなく、金融委員会の審議・議決手続きが残っている」と述べた。また、「今後の法的手続きを通じて、関連する問題について当社の立場を誠実に説明する」と付け加えた。
RCPS条件変更のプロセスについて、MBKは「ホームプラスの財務構造改善と企業価値維持を通じて投資家の利益を守るための、当時における合理的な経営判断であった」と主張した。
FAQ
金融監督院は5月2日にMBKパートナーズに対してどのような制裁を決定しましたか？
金融監督院は5月2日、MBKパートナーズに対する懲戒審査を終了し、職務停止を含む重い制裁を決定しました。この決定は11月の通知時の立場を維持しており、ホームプラス買収時のRCPS条件変更に関連する資本市場法違反の疑いに起因し、国民年金基金を含む投資家の利益を害したとされています。
職務停止はMBKパートナーズの事業活動をどのように制限しますか？
職務停止の制裁が確定した場合、MBKは一定期間新規ファンドの設立が停止され、国内外のLPからの新たな資本コミットメントの獲得に支障をきたします。また、国民年金基金の委託運用会社選定プロセスから排除される可能性もあります。国民年金基金の基準によれば、法令違反により機関警告以上の制裁を受けた運用会社は、選定プロセスが中断または取消される可能性があります。
