ロケット・ラボ（RKLB）、SpaceX（SPCX）、AST SpaceMobile（ASTS）を含む宇宙関連株は、7月の下落が30%超に達しており、ゴールドマン・サックスはこのセクターのボラティリティ（変動率）がS&P 500の5倍だと報告している。RKLBの株価は今月およそ34%下落し、2025年11月以来の最悪の月となりそうだ。ASTSは38%下落で、2024年1月以来の最も弱い月を記録。一方、SPCXは過去1カ月で約35%下落した。今回の売りは、ゴールドマンの「宇宙バスケット」が2年で360%超急騰したという大型ラリーの後に続いている。ゴールドマンのEquity Custom Basketのグローバル責任者であるLouis Miller氏は、投資家のロケット打ち上げ、衛星、グローバル通信への関心が高まる中、このセクターは、単なる投機的な取引を超えて進化していると述べたが、熱気が時にファンダメンタルズより先行し、その結果、道のりが不均一になりがちだとも警戒した。
ゴールドマン、宇宙関連株はS&P 500の5倍のボラティリティと報告
ゴールドマン・サックスは、同社の米国の宇宙・衛星株バスケットはS&P 500の約5倍のボラティリティがあり、比較可能なAIバスケットよりも2倍ボラティリティが高いと述べた。SpaceXは7月14日にバスケットへ追加された。上場（パブリック市場）デビューが、打ち上げ、衛星、軌道接続（オービタル・コネクティビティ）関連株での熱狂にさらに火をつけたという。
宇宙バスケットは7月14日までの年初来で13%高、7月の下落にもかかわらず
グループは、直近の2年間で360%超急騰した後、S&P 500が9.8%上昇するのに先行して、7月14日までに今年約13%上昇していた。Miller氏は、このセクターはロケット打ち上げ、衛星、グローバル通信への関心の高まり、そしてそれらによって可能になる将来の市場の可能性によって恩恵を受けていると語った。
ゴールドマンはコミュニケーション基盤と半導体を拡大機会として特定
ゴールドマンは、打ち上げ事業者だけに注目する投資家が、機会の全体像の重要な部分を見落としている可能性があるとした。Miller氏は、コミュニケーション基盤、半導体、エレクトロニクス、ソフトウェア、先端素材、製造を関心領域として挙げた。また、AI取引の発展と比較し、投資家の注目がモデル開発者から、チップ、電力、データセンターのインフラへと広がった経緯と同様だと述べた。Miller氏は、最も有望なロング期の機会は、商業化を可能にする「道具屋（ピックス＆シャベル）」の提供者を見極めることから生まれるかもしれないと語った。
アナリストの見積もり、2027年のより広い宇宙バスケットの収益性を示唆
ゴールドマンは、同社の宇宙バスケットに入っている一部企業が来年黒字化し得ると述べた。一方でアナリストの見積もりでは、より広いグループが2027年に収益化（黒字化）に到達する可能性が示されている。打ち上げ・衛星のコスト低下、軌道ブロードバンド需要の増加、防衛関連の収益拡大が、利益を押し上げ得るという。Miller氏は、需要は小口の個人投資家、プライベートウェルスマネジメント、機関投資家などあらゆるタイプの投資家から生まれており、今回のテーマに関する会話では、ほとんどが長期の投資見通しを示していたと付け加えた。
Stocktwitsの投票、メモリーで44%に対し宇宙は27%の個人投資家関心
個人投資家（リテール）のトレーダーは、売りの局面に飛び込むことに慎重なようだ。10,400票を集めたStocktwitsの投票では、値下がりしたセクターへのエクスポージャー追加を狙うユーザーのうち宇宙に関心を寄せたのはわずか27%だった。メモリーが44%でトップとなり、次いでneocloudsが29%だった。Stocktwits上のセンチメントは宇宙関連株全体でまちまちだった。ASTSは「高い」投稿量の中で「ニュートラル」、RKLBは「高い」イベント（アクティビティ）で「ブル」だったが、SPCXは「低い」投稿量の中で「ベア」だった。過去1年では、ASTSは5%上昇しており、RKLBは41%上昇している。
よくある質問
なぜ7月に宇宙関連株が30%超下落したのですか？
ロケット・ラボ（RKLB）、SpaceX（SPCX）、AST SpaceMobile（ASTS）はいずれも、セクターの大型ラリーが勢いを失ったため、7月の下落が30%超となった。RKLBは2025年11月以来の最悪の月に向けて約34%下落し、ASTSは2024年1月以来の最も弱い月として38%下落。SPCXは直近1カ月で約35%下落した。
S&P 500と比べて宇宙関連株はどれくらい値動きが大きいですか？
ゴールドマン・サックスは、同社の米国の宇宙・衛星株バスケットのボラティリティはS&P 500の約5倍で、比較可能なAIバスケットの2倍だと報告した。このボラティリティがあるにもかかわらず、グループは7月14日までの今年の時点で約13%上昇しており、S&P 500の9.8%の上昇を上回っている。
Stocktwitsの投票では、宇宙関連株への個人投資家の関心はどのくらいですか？
10,400票を集めたStocktwitsの投票では、値下がりしたセクターへのエクスポージャー追加を狙うユーザーのうち宇宙に関心を寄せたのはわずか27%だった。メモリーが44%でトップとなり、次いでneocloudsが29%。これにより、個人投資家のトレーダーが宇宙関連株の売り局面に踏み込むことに慎重であることが示されている。
