主要保険代理店グッドリッチの創業者であるハン・スンピョ氏は6月中旬、経営権を取り戻すためにコールオプションを行使する意向をJCパートナーズに通知した。JCパートナーズは2022年にグッドリッチの60%株式を、企業価値KRW3500億で取得している。グッドリッチの推定現在の企業価値は約KRW6500億で、2022年の営業損失KRW27億から、2025年には営業利益KRW552億へと成長したことを反映している。ハン氏は、元韓国投資証券の幹部が設立したバイサイドPEや、保険業界の戦略投資家など複数の金融投資家との資金手当ての検討を進めている。コールオプションの期限は9月中旬で、全株式の買い戻しに必要とされる推定KRW4000億を確保するための期間は約2か月しか残っていない。
Goodrich valuation nearly doubles since 2022 acquisition
JCパートナーズは2022年に、ハンファ生命保険（KRW207億）とメリッツ火災海上保険（KRW359億）をリミテッドパートナーとして参加させ、60%株式を購入した。グッドリッチは2025年に売上KRW6,446億、営業利益KRW552億を記録しており、同社にとって過去最大の通年実績となった。GA（総合保険代理店）企業の重要な収益指標である保険代理店の数は、2022年の4,033から6,041へと増加した。
Call option deadline set for mid-September
ハン氏のコールオプションは9月中旬に満了する。残りの持ち分を完全に回収するには、改訂された企業価値に基づき約KRW4000億が必要だ。ハン氏が期限内にオプションを行使しなければ、JCパートナーズは当初の契約スキームに基づいてその後の手続きを進める。
JC Partners prepares continuation fund and sale alternatives
JCパートナーズは、デイリーパートナーズと共同のゼネラルパートナー構成で継続ファンドを事前に進め、大手投資家からコミットメント書簡も確保していた。ハン氏のコールオプション行使がより現実味を帯びたことを受け、同社は関連手続きをいったん停止していた。オプション行使が失敗した場合、JCパートナーズは継続ファンドを通じて投資家を入れ替えるか、大手保険会社に経営権を売却することを計画している。
Han Seung-pyo cites performance gains and industry growth
ハン氏は、JCパートナーズへ過半の持ち株を移した後も、業務上のリーダーシップを維持し、グッドリッチの成長の道筋に貢献してきた。業界筋によれば、ハン氏が経営権の回収を目指す判断をしたのは、創業者としての関心が続いていること、ならびにGAセクターの成長が維持されていることを背景としているという。投資銀行関係者は、重要なポイントは残り2か月のうちに資金調達を完了できるかどうかだと述べ、また、大型GA企業に対する保険業界の需要が引き続き増加している一方で、コールオプションの行使が進まない場合でもJCパートナーズには複数の選択肢があると付け加えた。
FAQ
What did Han Seung-pyo notify JC Partners about in mid-June?
ハン・スンピョ氏は6月中旬、グッドリッチの経営権を取り戻すためにコールオプションを行使する意向をJCパートナーズに通知した。
When does Han Seung-pyo's call option expire?
ハン氏のコールオプションは9月中旬に満了し、通知から約2か月が残る。
What is Goodrich's current estimated enterprise value?
グッドリッチの推定現在の企業価値は約KRW6500億で、JCパートナーズが2022年に買収した時点のKRW3500億の評価をほぼ倍に上回っている。
