315

Báo cáo tài chính của NVIDIA (NVDA) này, điều thực sự quan trọng không phải lợi nhuận đã tăng được bao nhiêu.
Mà là nó một lần nữa chứng minh:
Cuộc cách mạng hạ tầng AI vẫn đang ở giai đoạn rất sớm.

Kết luận cốt lõi: Dữ liệu CME FedWatch cho thấy, tính đến ngày 23/7, xác suất thị trường định giá cho việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 82%; một tuần trước, con số này còn chưa đến 53%. Thậm chí ngay tại cuộc họp ra quyết định ngày 29/7, xác suất ngụ ý cho mức tăng 25 điểm cơ bản cũng đã nhảy từ dưới 12% lên 38%. Tuy nhiên, động lực của lần định giá này không phải do kinh tế quá nóng, mà do lạm phát năng lượng bị đẩy lên bởi xung đột địa chính trị ở Trung Đông — đây là hiện tượng định giá phần bù rủi ro, chứ không phải định giá theo tăng trưởng; hai cơ chế truyền dẫn này đến tài sản hoàn toàn khác nhau.

Ở góc độ định giá, sau mùa công bố báo cáo tài chính quý 2, P/E động của Nasdaq 100 đã giảm xuống quanh mức 30 lần, thấp hơn so với mức định giá tại thời điểm thấp nhất trong tháng 3. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý, chứ không phải sự vỡ của bong bóng định giá đơn thuần.

Ở góc độ định giá, sau mùa công bố báo cáo tài chính quý 2, P/E động của Nasdaq 100 đã giảm xuống khoảng 30 lần, thấp hơn mức định giá tại đáy hồi đầu tháng 3. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh lần này chủ yếu do kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý chi phối, chứ không phải sự vỡ của bong bóng định giá đơn thuần.

Ở góc độ định giá, sau mùa báo cáo tài chính quý 2, P/E động của Nasdaq 100 giảm xuống quanh mức 30 lần, thấp hơn mức định giá khi chạm đáy vào đầu tháng 3. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh lần này được thúc đẩy nhiều hơn bởi kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý, chứ không chỉ là sự vỡ của bong bóng định giá.

Ở góc độ định giá, sau mùa công bố báo cáo tài chính quý 2, hệ số P/E động của Nasdaq 100 đã giảm xuống khoảng 30 lần, thấp hơn mức định giá tại đáy vào tháng 3. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh lần này chủ yếu được thúc đẩy bởi kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý, chứ không phải việc bong bóng định giá vỡ một cách đơn thuần.

Ở góc độ định giá, sau mùa công bố báo cáo tài chính quý 2, hệ số P/E động của NASDAQ 100 đã giảm xuống khoảng 30 lần, thấp hơn mức định giá tại thời điểm thấp nhất của tháng 3. Điều này cho thấy đợt điều chỉnh lần này chủ yếu do kỳ vọng lợi nhuận và tâm lý thúc đẩy, chứ không phải do bong bóng định giá vỡ hoàn toàn.

Hai “ông lớn” lưu trữ của Hàn Quốc cùng ngày giành được hai hợp đồng lớn cho AI: SK hynix (SK海力士) chốt 2/3 đơn hàng của nền tảng Vera Rubin của NVIDIA, trong khi Samsung giành được hợp đồng độc quyền cho chip Titan của OpenAI—quyền định giá trong ngành lưu trữ đang chuyển từ “bên bán báo giá theo nhu cầu” sang “bên mua xếp hàng đặt trước”.